Kekhawatiran investor terhadap dampak DeepSeek terhadap bisnis pusat data kecerdasan buatan (AI) mereda pada hari Kamis, sehari sebelum perusahaan industri AS ini merilis laporan keuangan kuartalannya. Saham Eaton, penyedia manajemen daya, telah stabil sejak penurunan lebih dari 15% pada Senin, mencerminkan sentimen yang berkembang di Wall Street bahwa model AI yang lebih efisien dan berbiaya rendah dari perusahaan rintisan China tersebut tidak akan secara signifikan mengurangi pembangunan pusat data yang dibutuhkan untuk menjalankan beban komputasi berat tersebut. Saham ETN naik 3% pada hari Kamis, melanjutkan tren positif tiga hari berturut-turut untuk memulihkan sebagian kerugian yang dialami pada hari Senin.
Meskipun berada di tengah sejumlah megatren, seperti digitalisasi dan infrastruktur, pembangunan pusat data merupakan pasar akhir yang paling cepat berkembang dan terbesar kedua berdasarkan pendapatan Eaton. Produk-produk listrik perusahaan diperlukan untuk membantu pusat data AI yang intensif energi beroperasi dengan baik. Bersama dengan pembuat chip AI, Eaton terpukul pada hari Senin karena kekhawatiran awal bahwa kemajuan DeepSeek akan mengurangi permintaan untuk semikonduktor bertenaga tinggi — dan dengan demikian, pusat data yang menyimpan chip tersebut. Namun, untuk Eaton khususnya, kami merasa lebih tenang dengan laporan Meta Platforms dan Microsoft pada Rabu malam bersama dengan laporan keuangan kuartalan mereka tentang rencana pengeluaran modal mereka yang akan datang.
CEO Mark Zuckerberg mengatakan Meta tidak akan memperlambat pengeluaran AI, menegaskan kembali panduan yang diumumkan pada Jumat sebelum DeepSeek menjadi viral. Microsoft juga membantu meredakan kekhawatiran bahwa model DeepSeek akan menyebabkan lebih sedikit pusat data daripada yang diperkirakan sebelumnya. Namun, CEO Satya Nadella mengatakan pada konferensi pendapatan Rabu bahwa ia mengharapkan permintaan AI akan “meningkat secara eksponensial” seiring perkembangan teknologi. Ia menambahkan bahwa pertumbuhan pendapatan perusahaan dibatasi oleh kurangnya pusat data. Analis Bank of America menyatakan, “Meskipun ada kekhawatiran tentang perlambatan pengeluaran modal cloud dari dorongan efisiensi AI DeepSeek yang signifikan, kami menyoroti komentar pengeluaran modal AI yang kuat dari META dan MSFT. Kedua perusahaan terus melihat peningkatan pengeluaran modal mereka hingga tahun 2025 dan 2026.”
CEO Dover, Richard Tobin, juga menyampaikan hal serupa pada pagi hari Kamis selama konferensi pendapatan kuartalan perusahaan tersebut. Mengenai masa depan pembangunan pusat data, Tobin mengatakan bahwa “prospek untuk konektor termal untuk pusat data pendingin cair sangat kuat.” Ia menambahkan, “Ekspansi kapasitas preemptif kami telah memungkinkan kami untuk mempertahankan waktu tunggu terbaik di industri dalam apa yang ternyata menjadi bisnis siklus pendek.”
Tren pusat data tampaknya tidak akan mereda dalam waktu dekat. Baru-baru ini, sebuah usaha patungan antara beberapa perusahaan besar berencana untuk menginvestasikan hingga $500 miliar ke dalam infrastruktur AI di AS. Meskipun pengumuman tersebut terjadi sebelum munculnya DeepSeek, seorang eksekutif top di Blackstone — yang telah menginvestasikan $80 miliar dalam aset pusat data — mengatakan bahwa banyak pelanggan terbesar kelompok tersebut telah mengkonfirmasi bahwa rencana mereka tetap tidak berubah. “Semakin banyak komputasi yang kita dapatkan, kita masih akan membutuhkan banyak infrastruktur,” kata Presiden dan COO Blackstone, Jon Gray. “Kita masih akan membutuhkan banyak energi dan daya untuk benar-benar mewujudkan masa depan ini. Kami terus mempercayainya.”
Beberapa di Wall Street menjadi sedikit lebih waspada terhadap saham Eaton dan bisnis pusat datanya menjelang laporan keuangan kuartalan. Analis Melius Research menurunkan peringkat saham industri tersebut menjadi “hold” dari “buy” pada hari Selasa, meskipun mereka mengatakan Eaton tetap menjadi “saham jangka panjang inti”. Mereka menulis, “Apakah DeepSeek benar-benar mengganggu atau tidak, bukanlah pertempuran yang harus kita lawan. Namun, hal itu meningkatkan risiko bahwa persaingan pengeluaran modal AI ini telah mencapai puncaknya. Jika tidak ada yang lain, bagian revisi pengeluaran modal positif dari siklus pengeluaran tampaknya telah mencapai puncaknya, dan mungkin dengan lebih banyak sisi negatif daripada sisi positif pada saat ini.” Perusahaan tersebut menambahkan, “Meskipun reaksi pasar yang tajam [Senin] membantu mengurangi banyak risiko ini, kami tidak melihat jalur kinerja yang mudah untuk saham-saham ini dari sini pada tahun 2025.”
Jelang laporan keuangan pada hari Jumat, pembelian kembali saham Eaton yang dilakukan sebelumnya merupakan langkah yang menguntungkan. Komentar terbaru tentang pusat data dari para eksekutif di perusahaan lain dan di tempat lain cukup menggembirakan. Namun, ada lebih banyak hal tentang Eaton selain hanya pusat data. Perusahaan ini berada di jantung banyak megatren lain seperti transisi energi, pengeluaran infrastruktur, elektrifikasi, dan banyak lagi.
Sumber Artikel :
https://www.cnbc.com/2025/01/30/eaton-finds-its-footing-ahead-of-earnings-after-deepseek-fears-shook-the-stock.html.